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アイテム
Quantitative Analysis of Prewar and Wartime Exchange Rate Systems in Japan and China
https://agi.repo.nii.ac.jp/records/2000207
https://agi.repo.nii.ac.jp/records/200020718eb2d83-e9b0-4624-acd0-b1d4038cf05f
| 名前 / ファイル | ライセンス | アクション |
|---|---|---|
report2024-12.pdf (1.1 MB)
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.png)
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| Item type | 調査報告書/Research Reports(1) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 公開日 | 2025-05-01 | |||||
| タイトル | ||||||
| タイトル | Quantitative Analysis of Prewar and Wartime Exchange Rate Systems in Japan and China | |||||
| 言語 | en | |||||
| 言語 | ||||||
| 言語 | jpn | |||||
| 言語 | ||||||
| 言語 | eng | |||||
| キーワード | ||||||
| 言語 | en | |||||
| 主題Scheme | Other | |||||
| 主題 | classical gold standard | |||||
| キーワード | ||||||
| 言語 | en | |||||
| 主題Scheme | Other | |||||
| 主題 | rules of the game | |||||
| キーワード | ||||||
| 言語 | en | |||||
| 主題Scheme | Other | |||||
| 主題 | Japanese monetary policy | |||||
| キーワード | ||||||
| 言語 | en | |||||
| 主題Scheme | Other | |||||
| 主題 | Japan under the classical gold standard | |||||
| キーワード | ||||||
| 言語 | en | |||||
| 主題Scheme | Other | |||||
| 主題 | Bank of Japan discount rate policy | |||||
| キーワード | ||||||
| 言語 | en | |||||
| 主題Scheme | Other | |||||
| 主題 | linked trade | |||||
| キーワード | ||||||
| 言語 | en | |||||
| 主題Scheme | Other | |||||
| 主題 | Japanese-occupied China | |||||
| キーワード | ||||||
| 言語 | en | |||||
| 主題Scheme | Other | |||||
| 主題 | yen bloc | |||||
| キーワード | ||||||
| 言語 | en | |||||
| 主題Scheme | Other | |||||
| 主題 | special yen | |||||
| キーワード | ||||||
| 言語 | en | |||||
| 主題Scheme | Other | |||||
| 主題 | Second Sino Japanese War | |||||
| 資源タイプ | ||||||
| 資源タイプ識別子 | http://purl.org/coar/resource_type/c_18ws | |||||
| 資源タイプ | research report | |||||
| 研究代表者 |
髙木, 信二
× 髙木, 信二 |
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| item_3_date_6 | ||||||
| 日付 | 2025-03 | |||||
| 日付タイプ | Issued | |||||
| 内容記述 | ||||||
| 内容記述タイプ | Abstract | |||||
| 内容記述 | 本論文は、金本位制下における日本銀行の金融政策を計量的に分析する。我が国の金本位制に関しては、膨大な文献が存在するが、計量分析は皆無だといってもよい。欧米では、金本位制下の「ゲームのルール」に関する実証研究が多くある。本論文は、この溝を埋めることを目的とする。「ゲームのルール」とは、戦間期に考案された事後的な概念で、以下のような発想である。「金本位制が世界規模で持続するためには、金を一方的に失う国があってはならない。したがって、金を失う国は緊縮的な金融政策をとり、金を得る国は緩和的な金融政策をとったはずである。」ところが、実証文献では、欧米の中央銀行は「ゲームのルール」を遵守しなかったという合意が形成されている。本論文では、日本銀行が、金の流出時には公定歩合を上げ、金の流出が収まると公定歩合を下げたことを示し、日本が学問的合意に反する例外であったと結論する。 | |||||
| 言語 | ja | |||||
| 内容記述 | ||||||
| 内容記述タイプ | Abstract | |||||
| 内容記述 | 本論文は、東京大学所蔵の横浜正金銀行資料に基づき、日本占領下中国華北地域における「為替集中制」の仕組みを明らかにする。日中戦争期、日本は占領下中国を華北地域と華中地域に分離して統治した。華北地域では、中国聯合準備銀行を設立し、早くから円ブロックに1 聯銀元＝1 円の交換比率をもって編入させた。為替集中制とは、聯銀元が円に固定化された状況で、物価高騰が輸出に与えるマイナス効果を軽減するため、輸入権を輸出商社に与える制度であった。すなわち、高物価の華北地域から低物価の第 3 国に固定相場で輸出することによる損失を、第 3国から固定相場で輸入した物資を華北地域で売ることから得られる利益で相殺させたのである。輸入権は、第 3 者に売ることもできたので、輸入権を取引する流通市場が形成された。本論文では、輸入権の流通価格を分析することにより、本制度が、表面上は固定相場制であっても、実質的な変動相場制として機能したことを示す。 | |||||
| 言語 | ja | |||||
| 内容記述 | ||||||
| 内容記述タイプ | Abstract | |||||
| 内容記述 | The paper explores Japanese monetary policy under the classical gold standard (1897–1914), while providing a succinct exposition of the distinguishing features of the Japanese gold standard regime. The paper, explaining how the Bank of Japan conducted monetary policy, finds that, as a general practice, (i) it used fiduciary issues to offset movements in monetary gold so as to stabilize the supply of currency; (ii) it moved the discount rate in the same direction as the government moved the extra issue tax rate; and (iii) it raised the discount rate in response to an increase in gold outflows. The rules-of-the-game-like behavior of discount rate policy, motivated by the central bank’s mandate to preserve gold convertibility, was robust and consistent, challenging the semi-consensual view that violations of the rules were frequent and pervasive under the classical gold standard. | |||||
| 言語 | en | |||||
| 内容記述 | ||||||
| 内容記述タイプ | Abstract | |||||
| 内容記述 | The paper discusses the little-known exchange rate system of Japanese-occupied North China during the Second Sino-Japanese War, whereby exporters were given the right to import in the form of a piece of yellow paper, which could be sold in the secondary market. In an environment of rapid inflation where North China’s yuan was pegged to the Japanese yen and devaluation was not politically feasible, the system incentivized exports by allowing the exporters to offset their losses with the profits from selling goods imported, or the right to import goods, at the overvalued exchange rate. Following the start of the Pacific War, the system evolved to become a major scheme of facilitating trade between North and Central China under Japanese occupation. The paper, utilizing archived classified documents, reconstructs analytically how the system operated. Further, our analysis based on monthly average data confirms that the secondary market pricing of yellow paper broadly mimicked the operation of a flexible exchange rate. The system died a natural death when exploding inflation in Central China eliminated the export disincentive in North China. | |||||
| 言語 | en | |||||
| 出版タイプ | ||||||
| 出版タイプ | NA | |||||
| 出版タイプResource | http://purl.org/coar/version/c_be7fb7dd8ff6fe43 | |||||
